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ソロスの哲学の根幹にある「再帰性」とは何なのだろうか。

人は不完全な予想に基づき株を売買をするが、その売買によっておこる株価の変動は、逆に
その株を売買する人たちの予想や行動にも影響を与える。
従って、株価は常に均衡水準にとどまることなく、変動を繰り返す。
そして、そこに何らかの形での借入金（レバレッジ）と何らかの形での誤認が加われば、
バブルの発生余地が生じるとのこと。

さらに、ソロスは８段階のバブルモデルを示す。（１２５頁）
これはよく見られるチャート分析に似ているが、チャート分析は主に経験論と数理計算に基づ
いているが、ソロスのモデルは「再帰性」つまり人と世界の関係から演繹的に導かれていると
いう面が本質的に異なっている。

ソロスの現在のポジションについては極めてシンプルにしか語られていないが、中国・インド
をロング、アメリカをショートとしているとのこと。
中国政府は人民元の上昇を防ごうと市場を管理している。アメリカはドルの下落を防ごうと、
日欧と連携し市場介入をしている。このことこそが、あるべき均衡水準から懸け離れる原因
（誤認）であり、ソロスが自分のポジションに自信を持っている根拠の一つと思える。

イングランド銀行を倒した男は、また勝つのだろうか、ソロスの哲学を通して見れば、ソロス
に分がありそうに見えるが・・・

本文の内容は、基軸通貨「ドル」と「サブプライム」に端を発している超バブル（Super Bubble）に関することである。
高齢で、既に78歳。自分では最後の著書になることを意識した文章で、かなり力強い文章で書かれている。
金本位制から「ドル本位制」に変わっていく中で、アメリカが何をし、ドルに対してどういう施策をしてきたのか・・・
サブプライム問題は切っ掛け出過ぎず、合成金融商品の底知れぬ闇から起こる「超バブルの崩壊」=「基軸通貨 ドル」の没落が、20世紀の生き証人が克明に解説している。グローバル資本主義の危機―「開かれた社会」を求めて

勝間和代さんが『お金は銀行に預けるな』でリスクの説明もないまま 投資信託を
買えと煽っていた時に、ソロスは米国で出版された原著のなかで超バブルの本質
と崩壊を見抜いていました。　

CDSの市場残高は42.6兆ドルと推計され、これは米国債の市場規模4.5兆ドルや
上場株式の時価総額18.5兆ドルも軽く凌駕し、米国の家計の全資産とほぼ等しい
金額であることを考えると、今回のサブプライム問題をきっかけにして、CDS市場
から大混乱が起こるのは必然だったでしょう。

ソロスは超バブルの原因を市場原理主義と金融規制の撤廃、金融技術の進歩にある
とし、政策当局の誤りは規制強化で対応するべきと考えています。

昨年のダウや日経平均の高値を更新してくるには、何年もかかるように感じられました。

昨今の米国経済は住宅バブル崩壊によるサブプライム問題にのみフォーカスされているが、
ソロスは残高が膨らんだ複雑な金融商品群が弾け、基軸通貨ドルの崩壊もともなう
「超バブル」の崩壊が始まることを予見している。

リーマンブラザーズやワシントンミューチュアルの破綻は大崩壊への序章にすぎないのだろうか？
信用創造により生み出された金融のバブルは私たちの生活に深刻な影響を与えるのだろうか？
私たちは超バブルの崩壊にどのようにして備えればいいのか？
何とも恐い話で心配になってしまうが、今できる対処の仕方を明確に与えてくれてはいない。

翻訳が良くないのか、私の頭が悪いのか、ソロスの思考の中核の「再帰性」について十分に
理解できなかったのが心残りだった。
ソロスの考えをもっと深く理解したいと思った。

再帰性について詳しく書いてありますが、この理論を多かれ少なかれ誰もが使って取引を行っているのではないでしょうか？
金融危機についても、特別なことは言っていません。今回の金融危機について書いているその他大勢と同じことを述べています。強いていえば、長年にわたってその地位を築いてきた人物であるが故にその発言には重みがあるといったところでしょう。
ソロスの再帰性について詳しく知りたい人には良いかもしれませんが、ソロスに「何か」を期待して買うとがっかりする可能性は大です。